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艾柏托表示，“我会说唯一不容置疑的事实是，根据这些条件，阿根廷无法偿还所承担的债务。”他还说，“我们必须了解我们实质上违约，这正是阿根廷债券沦落到目前价位的原因，因为市场清楚阿根廷还不出钱。”据报道，2018年，阿根廷总统马克里和IMF达成一项金额560亿美元的纾困贷款协议，以稳定外汇市场，但上周的总统初选结果导致阿根廷比索暴跌20%。

中国东方教育控股该基金三季度购买了296.3万股中国东方教育控股股票，使得其在股权投资组合中的比重为0.72%。三季度东方教育平均股价为13.3港元。东方教育是一家位于安徽合肥职业教育学校，为服务业提供毕业生。由于服务业将继续代表中国经济的很大一部分，该基金认为，市场对于熟练工人的需求将会持续增长。

首先，第一类风险我们称为基本面风险（fundamental risk）。由于未来存在着很多不确定性（例如股票未来分红的比例、公司的业绩、未来现金的贴现率等），通常机构投资者仅能够根据现有的信息把股票的价格锁定在一个合理的区间中。当股票的价格高于或者低于该期间时，机构投资者可以通过套利的策略对股票价格进行“纠错”。例如当机构投资者根据公司的分红去计算股票的现有价格，发现当前的价格过高时，套利的机构投资者往往会选择做空该股票。但如果后续公司的分红“超预期”，原有的股票价格甚至有可能是被低估时，原有的套利策略则会因为对分红的错误预期而失效。

财务状况招股书显示，截至2018年12月31日止三个年度及2019年5月31日止五个月，目标公司收入分别为2484.7万坡元、1955.2万坡元、2152.9万坡元及565万坡元；毛利分别为1609.2万坡元、1135.5万坡元、1231.4万坡元及255.6万坡元；年/期内溢利分别为679.8万坡元、229.8万坡元、319万坡元及亏损37.2万坡元。

2.1.3． 机构投资者会提高股票价格的有效性在理论上，Holdenand Subrahmanyam （1992） 发现机构投资者比例的上升会让根据新的信息进行交易获利的策略竞争越来越激烈，从而使得新的信息会更快的被定价。在实证上，Bartov、Radhakrishnan and Krinsky （2000）、Badrinath、Kaleand Noe（1995）、 Sias and Starks （1997） 、Campbell、Ramadoraiand Schwartz （2007）等人通过对盈利公告、盈余公告后的漂移、新的信息公告（例如并购合并等）进行研究发现机构投资者一方面可以通过迅速的交易让新的信息融入股价；

3.2． 策略换手海外机构投资者的换手显著低于A股机构投资者。从美国机构投资者平均的换手率来看，美国机构投资者长期维持着0.3左右的换手率。只有在特别的时期（例如互联网泡沫的破灭（2002年），次贷危机（2008年）），机构投资者会因为市场巨大的变化或者流动性的缺失增加相应的换手。从这个层面而言，美国市场的机构投资者更加倾向于长期的buy and hold的策略。